普华永道中国：【国企改革观象台】解析部分地方国资国企“十四五”规划

自2021年下半年开始，北京、上海、浙江、山东、广州和深圳等地陆续披露了“十四五”国资国企规划，提出未来的总体思路、发展目标，改革任务和重点举措。

多地的国资国企“十四五”规划提出了资产、营收和利润等财务目标，多地锚定“世界500强”和“中国500强”为发展目标，一些地区计划实现“世界500强”企业零的突破。增加国企上市公司数量、提高国资证券化率成为多地的共性要求。

在产业布局上，地方国资以改造和提升现有的优势产业，培育和投资战略性新兴产业和数字经济为主要思路。此外，打造数字化国资监管系统，推动企业的数字化转型也成为多地规划中的重点。

一、财务目标

四川、山东和陕西规划中的财务目标均呈现出“利润增幅>营收增幅>资产增幅”的格局，显示出未来的侧重点在于提高企业效益。西安和宁波的三大指标均计划翻番，海南的资产目标则计划增长超过300%。

国务院国资委2021年提出要推动中央企业净利润、利润总额增速要高于国民经济的增速，此举有助于国有企业夯实高质量发展基础。国务院国资委数据显示，2021年中央企业实现营业收入36.3万亿元，同比增长19.5%，两年平均增长8.2%；实现利润总额2.4万亿元、净利润1.8万亿元，分别同比增长30.3%与29.8%，两年平均增速分别为14.5%与15.3%，远超同期经济增速。

部分地方国资“十四五”规划中也有提及，浙江提出“十四五”期间，全省国有企业资产总额、净资产、利润总额年均增幅不低于全省经济增长水平。

部分地方国资国企“十四五”规划财务目标

来源：普华永道根据公开信息整理。增幅按照“十三五”末同口径数据计算得出。各地“十四五”规划中统计口径不一致，其中四川为“全省国有企业”，山东、陕西、湖南和海南为省属企业，深圳、青岛、西安、杭州和宁波均为市属企业。

二、企业排行榜及其他规模类目标

打造和培育“世界500强”和“中国500强”成为多地的共同目标，湖南和青岛计划实现国资系统企业“世界500强”零的突破，浙江、陕西、深圳和广州计划增加“世界500强”企业的数量。

2021年度《财富》世界500强排行榜显示，中国共有143家公司上榜。排行榜的最后一名营业收入为240亿美元（约1,530亿元人民币）。根据中国企业联合会、中国企业家协会发布的2021年“中国企业500强”榜单，最后一名的营业收入为392亿元。

《国资报告》¹分析显示，2021年度《财富》世界500强中，国务院国资委监管的中央企业有49家，地方国资委监管企业有33家，其中上海国资委监管企业中有6家，山东、广州各有4家。2021年，广药集团、潍柴动力、浙江省交通投资集团、广州市建筑集团、云南省投资控股集团、紫金矿业集团首次上榜。

部分地方国资国企
“十四五”规划中“世界500强”和“中国500强”目标

来源：普华永道根据公开信息整理

三、国有资产证券化

地方国资国企“十四五”规划中，提升国资证券化率和增加国有上市公司数量成为多个地区的重要发展目标。除培育现有企业直接IPO外，重组现有上市公司和并购已上市企业也成为各地国资提高证券化率的重要途径。

“十三五”期间，共有85家地方国有企业在A股上市，比“十二五”期间增长超过一倍，融资额达到1,308亿元，比“十二五”期间增长62%。2021年地方国有企业在A股IPO数量达到37家，融资额533亿元。地方国有企业收购A股民营企业也成为资本市场的一个重要看点，2019至2021年，有超过110家A股上市民营企业被地方国资系统企业收购，总市值超过6,000亿元。

部分地方国资国企“十四五”规划中证券化目标

来源：普华永道根据公开信息整理

四、产业布局

在产业布局方面，地方国资国企“十四五”规划中体现了两个特点：一是传统产业的转型升级和重组整合，二是培育及布局战略性新兴产业。

上海提出，“十四五”期间，国资国企新增投资超过3万亿元，其中90%以上集中在关系上海经济社会持续发展的重要行业和关键领域；山东要求90%以上的省属国有资本集中在“十强”产业，“十强”产业利润占省属企业利润总额的比重达到60%；北京的产业转型升级主要集中在其优势产业如城市公共服务业、先进制造业、现代服务业和都市产业；青岛计划大力改造提升家电电子、啤酒饮料、化工橡胶等传统产业。

在国企重组整合方面，浙江要求围绕物流、生态环境保护、金融、职业教育、科创服务、要素市场、油气等领域，加大系统内企业重组整合力度。山东计划整合国内外优质煤炭资源，统筹省内油气资源存储设施和输运管道建设，整合省内天然气产业资源，加大矿权资源开发主体整合力度、持续推进资源并购。

多地提出要发力战略性新兴行业，但侧重略有不同。在投资目标上，浙江计划战略性新兴产业新增投资2,500亿元以上，湖南要求战略性新兴产业占比达到30%。

部分地方国资国企“十四五”规划布局新兴产业

来源：普华永道根据公开信息整理